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在本次修订的内容中，较为关键的是信用风险加权资产计量方法的变化，对于信用债，资本新规提出了“投资级公司”的概念。债券发行人被认定为投资级公司需要满足盈利能力、资产质量、负债结构、现金流量、合规经营、无债务违约等八个维度的标准。商业银行对投资级公司的债权的风险权重从100%下调到75%，商业银行投资“投资级公司”发行的债券较其他公司的债券资本占用更少。

虽然资本新规对于投资级公司和投资级非银金融机构给予了权重优惠，但由于识别投资级企业需要掌握识别上市、公开发债、集团与并表口径财务数据、负面信息等全方位的信息，调查及信息收集标准较高。

因此，为了更好地服务实体经济，配合《资本新规》落地实施，为市场参与者提供更便利的投资级公司分类参考及资产标的，中诚信指数于2023年12月12日正式发布《中诚信投资级公司分类标准》及中诚信投资级公司信用债指数。

《中诚信投资级公司分类标准》是基于《商业银行资本管理办法》及附件《信用风险权重法风险暴露分类标准》中投资级公司分类标准，并且充分考虑不同行业的经营实际，紧抓信用风险实质，对失信被执行人、对外担保、资产负债率、现金流净额筛选指标细化行业颗粒度，最大程度地保留投资价值高、符合投资级公司本质的主体，旨在为商业银行及相关用户提供精准且可投资性强的投资级公司分类工具。

表1：《中诚信投资级公司分类标准》主要指标

中诚信投资级公司信用债指数（指数代码：CCX10321，Wind代码：CI0251032.WI）对银行间及交易所上市的信用债进行筛选，选取满足《商业银行资本管理办法》及《中诚信投资级公司分类标准》中关于投资级公司的要求的主体所发行的存续信用债作为指数样本，为投资者提供了优质便捷的投资级公司信用债投资工具。

中诚信投资级公司信用债指数在2023年全年年化收益率为4.23%，2018年至今平均年化收益率4.5%，平均年化波动率0.59%，平均夏普比率4.26。

图1：中诚信投资级公司信用债指数表现

数据来源：Choice、中诚信指数

数据日期：2018/1/1-2024/5/20

表3：中诚信投资级公司信用债指数历史收益表现