新闻与公告详情

随国内金融市场的蓬勃发展, 公募基金作为我国股票二级市场的主要参与者之一，受到投资者越来越多的青睐，通过公募基金渠道实现个体投资者“机构化”投资亦成为推动股票市场有效性和稳定性的重要途径之一。然而，无效的基金评价体系不仅会降低资金配置效率，也会损害投资者利益，建立全面的基金评价和筛选体系存在必要性。有效的公募基金配置策略可显著提升投资组合的收益并控制下行风险。在此背景下，中诚信指数服务（北京）有限公司（简称“中诚信指数”）于2021年10月15日发布中诚信权益类公募基金优选30指数（CI025001.WI）。

中诚信权益基金30指数的评分标准，是选取得分最高的30只主动策略股票型及偏股混合型开放式公募基金组成指数成分，并在指数计算中额外考虑1%/年的费用支出以客观反映实际投资情况。中诚信权益基金30指数模型引用清华五道口金融学院的余剑峰教授的论文，在余老师及其博士生等专门进行中国公募基金市场研究成果基础上建立。该模型在业界经过实盘验证，取得优秀历史业绩，自基日(2017年9月29日)以来(截至2022/1/13)总收益98%。

中诚信指数公募基金评分标准是基于余剑锋教授及其团队研究成果中的因子复现以及相关国内外学术研究成果得来。

评分标准中的基本指标包括：

（1）基于资本资产定价模型（CAPM）的特质性波动率调整后超额收益率(CAPM A/V)，用于评价公募基金在某一时间段内风险调整后的超额收益率水平的高低；

（2）过去三年资本资产定价模型（CAPM）未解释R方与alpha交互(CAPM R²A) [3]，用于评价公募基金在某一时间段内未被因子有效解释的超额收益率的高低；

（3）有效投资股本（ActiveShare）[4]，用于评价基金经理在某一时间段内挖掘市场有效信息并产生超额收益能力的高低；

（4）基于中国三因子定价模型（SVC）持仓相关性的能力度量(CCP SVC)[5]，用于评价公募基金在某一时间段内与超额收益率较高的基金持仓重合度的高低；

（5）未观测操作收益差(RGalpha)[6]，用于评价基金报告中未披露的基金经理换仓操作带来的超额收益率的高低。

公募基金策略评分体系对样本基金的以上5个指标分别计算，通过z-score指标合并方法，得到基金最终评分结果。

中诚信权益基金30指数帮助投资者了解股市中整体基金的运行状况，从而为投资者的正确决策打下坚实的基础。

中诚信指数服务（北京）有限公司（简称“中诚信指数”）是中诚信集团的成员机构。中诚信指数整合了中诚信投资集团20多年在国内债券评级和信用分析领域积累沉淀的知识和方法论，深耕债券市场投融资行为研究、被动化投资策略研究，结合资管场景下的买方投研交易经验，联合国内最专业的指数公司，设计和开发具有跟踪价值的债券、股票和大类资产配置类指数产品，赋能投资研究及资产配置。

中诚信指数旨在打造数据和研究驱动的服务研究型公司，将研究成果高效的输出给地方政府、资管机构以及各类资本市场投资人。