logo

研究成果详情

深度报告｜指数型公募基金2024年半年鉴（上）


摘要


权益类：数量多、规模小，红利策略仍是热门
年初“大厂”抢滩中证A50，年中3只中证国新港股通央企红利、2只沙特互挂ETF为市场注入新活力。红利策略延续去年热度，仍然持续有机构通过指数的形式加速布局。今年以来上报和获批的纯红利策略产品相对减少，大部分机构转向红利+低波动、红利+国央企、港股通+红利等复合策略。

固收类：债基规模扩张，多家争报超长期国债ETF

上半年非货基金规模增长主要由债基贡献，债券型指数基金集中在中短久期利率债和同业存单。产品申报审批中，超长期国债指数ETF成热点，年内获批1只、新上报4只。整体上固收产品审批用时相对较长。



指数基金报批
      
申报

1.2024年申报指数基金

2024年上半年，公募基金管理机构共计申报272只指数基金，其中210只股票型基金、35只债券型基金、27只QDII基金。

申报动态中，有以下几点值得关注：

  • 基金管理人仍然在积极布局红利策略，机构密集关注的指数包括中证红利指数、中证红利低波动100指数、中证红利低波动指数、上证国有企业红利指数、中证港股通央企红利指数、中证国新港股通央企红利指数。

  • 中证光通信主题指数、中证回购价值策略指数等刚刚发布满3个月时即有多家申报。

  • 科技方向尤以机器人主题备受关注，中证机器人指数和国证机器人产业指共计有6只新申报产品，此外2024年2月国证另修订了一条国证机器人龙头指数。

  • 债券ETF年内共有工银瑞信、易方达、南方、广发4只上报，均以超长期限国债指数为挂钩标的，4家管理人中只有广发基金已经发过债券ETF。

  •  境外指数方面，近期日经225指数一路走高，在整体市场QDII额度都比较稀缺的情况下，依然有4只日经225指数的QDII产品上报，均为发起式。

下表展示了热门申报的指数。

图表1 2024年上半年申报基金的热门指数

图片

注：包括指数增强基金。黄色标注为固收指数，紫色标注为海外指数，下同。

数据日期：截至2024年6月30日
来源：中国证监会，中诚信指数整理

2.候审指数基金

根据证监会最新公示信息，有以下2024年以前申报的指数基金仍在审批中。

图表2 2024年上半年申报基金的热门指数

图片

数据日期：截至2024年6月21日

来源：中国证监会，中诚信指数整理


审批
1.2024年获批指数基金

截至最新公开信息，2024年上半年共有273只指数基金获批，其中235只股票指数产品（含QDII），38只固收指数产品。

今年获批的股票指数中，按照不同类型来看：

  • 规模指数获批产品覆盖较广，包括中证A50、上证科创板100、北证50、创业板中盘200、沪深300、中证500等，除了中证A50作为今年新推出的“旗舰指数”共有平安、摩根、银华、易方达、大成、工银、富国、华泰柏瑞、华宝、嘉实10只ETF获批之外，其余规模指数新获批产品以增强策略基金或联接基金为主。

  • 行业主题指数，集中在芯片、机器人、半导体等新兴产业，汽车、粮食等支柱产业，和黄金和油气等资源主题。

  • 风格策略指数中，红利策略仍然是热门，年内获批的产品多为多因子红利类策略，包括中证红利低波动100指数、中证红利低波动指数、中证港股通央企红利指数、中证国新港股通央企红利指数。

  • 此外，还有创业板成长指数获批2只ETF、其中已成立1只易方达创业板成长ETF，这也是市场上首个挂钩创业成长的公募基金。不同于创成长是“成长+动量”策略，创业成长在业绩增长指标的基础上加上了一致预期净利增长。

  • QDII基金中，华泰柏瑞和南方基金的2只沙特阿拉伯互挂ETF模式较为新颖，为市场打开了新的可投资范围，这两只ETF分别为沪港互挂和深港互挂，均跟踪富时沙特阿拉伯指数（FISAULM.FI）。

图表3 2024年上半年获批的热门股票指数

图片

数据日期：截至2024年6月21日

来源：中国证监会，中诚信指数整理

图表4 2024年上半年获批股票及QDII指数基金的审批用时

图片

来源：中国证监会，中诚信指数整理

获批的债券型指数基金中，包括2只债券ETF，分别是西藏东财中证1-3年国债交易型开放式指数证券投资基金（2024/5/31获批）和博时上证30年期国债交易型开放式指数证券投资基金（2024/2/19获批）。西藏东财获批后至今尚未安排发行；博时的国债30ETF现已成立，但是其成立后申报的联接基金目前仍未批复。超长期工具型ETF目前市场上仅有鹏扬中债30年国债ETF和博时上证30年国债ETF2只产品，工银瑞信、易方达、南方、广发亦有申报但均未批复。

整体上债券型指数基金的审批时长较长，年内报批的仅1只富安达上海清算所0-3年政策性金融债指数证券投资基金，其余获批产品均为2023年或更早就已申报。

上海清算所0-3年政策性金融债指数这条指数，此前2023年已有蜂巢基金发行产品，募集规模60亿元，存续规模15.95亿元，托管人为江苏银行。此次富安达的产品也已经发行，2024/6/20成立，募集规模59.4亿元，托管人为苏州银行。

图表5 2024年上半年获批的固收指数
图片

数据日期：截至2024年6月21日

来源：中国证监会，中诚信指数整理

图表6 2024年上半年获批固收指数基金的审批用时

图片

来源：中国证监会，中诚信指数整理

2.基金管理人获批产品情况

2024年上半年，共有59家基金管理人获批指数基金。

  • 广发获批10只ETF，为ETF获批数量之最，科创、红利、港股、产业主题、指数增强等各类型股票指数均有覆盖

  • 华夏、鹏华新获批基金以现有ETF的发起式联接基金为主，其中鹏华以行业主题指数为主

  • 南方、华安和华泰柏瑞均获批了3只QDII，包含2只沙特阿拉伯互挂ETF

  • 中欧积极布局指数产品，2024年发行并成立了6只指数基金，分别是5只发起式股票指数基金和1只中债0-3年政金债。此前中欧以主动管理为主，在指数方面只有沪深300、中证500、中证1000、国证2000的宽基指数增强和一只同业存单指数基金

图表7 2024年上半年获批指数基金数量排名前10的基金管理人

图片

数据日期：截至2024年6月21日

来源：中国证监会，中诚信指数整理



库存

1.2024年获批但尚未发行的指数基金

2024年获批但尚未发行的指数基金共计108只，权益指数中医药、半导体主题的库存较多，固收指数中尚有多只中债0-3政金债、同业存单指数产品未发行。

图表8 2024年获批但尚未发行的权益指数基金

图片

数据日期：截至2024年6月21日

来源：中国证监会，中诚信指数整理

图表9 2024年获批但尚未发行的固收指数基金

图片

数据日期：截至2024年6月21日

来源：中国证监会，中诚信指数整理


2.其他库存指数基金

在2024年以前获批、但尚未发行的指数基金如下表所示，其中个别批文或已过期。

图表10 2024年以前获批但尚未发行的指数基金

图片

数据日期：截至2024年6月30日

来源：中国证监会、Choice，中诚信指数整理


指数基金市场


基金市场概览

1.公募基金市场概览

截至2024年6月30日，全市场基金数量共12,028只，资产净值合计29.26万亿元。其中，规模占比（以资产净值计算）最高的三种投资类型分别为货币市场型（42.68%）、债券型（33.11）和混合型（11.91%）；数量占比最高的三种投资类型分别为混合型（38.42%）、债券型（30.45%）和股票型（20.62%）。

图表11 全市场基金数量分布

图片

数据日期：截至2024年6月30日

来源：Choice，中诚信指数整理

图表12 全市场基金规模分布

图片

数据日期：截至2024年6月30日

来源：Choice，中诚信指数整理

2024年上半年，全市场规模新增18,586亿份，新增19,923亿元，较上一年末增长7%。其中货币市场基金和债券型基金是市场资金流入的主力。

图表13 各投资类型基金份额较2023年末变化

图片

数据日期：截至2024年6月30日

来源：Choice，中诚信指数整理


图表14 各投资类型基金资产净值较2023年末变化

图片

数据日期：截至2024年6月30日

来源：Choice，中诚信指数整理


2.ETF市场概览

当前环境下，ETF成“国家队”向市场传达信心的重要方式。2024年2月中央汇金扩大ETF增持范围；2024年6月国新认购首批中证国新港股通央企红利ETF，驱动股票型ETF、特别是规模指数ETF规模明显增长。

图表15  2024上半年ETF市场变化

图片

数据日期：截至2024年6月30日

来源：Choice，中诚信指数整理


图表16  2024上半年股票型ETF市场变化

图片

数据日期：截至2024年6月30日

来源：Choice，中诚信指数整理

3. 新发行基金概览

全市场新发基金数量共624只，发行规模合计6,790亿元。其中，数量占比最高的三种投资类型分别为股票型（36.54%）、债券型（32.69%）和混合型（22.60%）；募集规模占比最高的三种投资类型分别为债券型（79.07%）、股票型（9.79%）和混合型（6.45%）。

图表17  2024H1新发基金数量分布

图片

数据日期：截至2024年6月30日

来源：Choice，中诚信指数整理

图表18  2024H1新发基金规模分布

图片

数据日期：截至2024年6月30日

来源：Choice，中诚信指数整理


4. 新发行指数基金概览

全市场新发被动投资基金共266只，其中股票型、债券型和国际QDII型新发基金的数量分别为209只（占比78.57%）、38只（占比14.29%）和19只（占比7.14%）。股票型指数基金新发数量虽多，但是近一半是发起式基金或联接基金，在上半年的市场环境下募集规模以保成立为主。新发被动投资基金规模共计2670.6亿元，其中债券型基金2022.08亿元（占比75.72%）、股票型624.41亿元（占比23.38%）、国际QDII型24.12亿元（占比0.9%）。

图表19  2024H1新发被动投资基金数量分布

图片

数据日期：截至2024年6月30日

来源：Choice，中诚信指数整理

图表20  2024H1新发被动投资基金规模分布

图片

数据日期：截至2024年6月30日

来源：Choice，中诚信指数整理

图表21  股票型指数基金发行规模及数量（按自然周统计）


图片

数据日期：截至2024年6月30日

来源：Choice，中诚信指数整理

图表22  债券型指数基金发行概况（按自然周统计）

图片

数据日期：截至2024年6月30日

来源：Choice，中诚信指数整理


图表23  QDII型指数基金发行概况（按自然周统计）

图片

数据日期：截至2024年6月30日

来源：Choice，中诚信指数整理

图表24  跟踪指数成立基金发行数量概览（前20条）

图片

数据日期：截至2024年6月30日

来源：Choice，中诚信指数整理

图表25  跟踪指数成立基金发行规模概览（前20条，单位：亿元）

图片

数据日期：截至2024年6月30日

来源：Choice，中诚信指数整理


免责声明：本报告内容旨在进行行业相关探讨、经验交流、模式评述。本报告及其所含任何信息均不构成任何证券、金融产品、衍生品或其他投资工具或任何交易策略的投资依据或建议。本报告中的信息、观点以及数据有可能因提供日之后的行情或其他因素的变更而不再准确或失效，对任何因直接或间接使用本文内容而造成的损失，包括但不限于因有关内容不准确、不完整而导致的损失，或本材料内容中的任何错误或缺失，中诚信指数服务（北京）有限公司（以下简称“中诚信指数”）不承担任何法律责任。任何机构或者个人在遵守中国有关法律法规与本免责声明的前提下，可基于非商业目的浏览、使用本报告内容。但非经中诚信指数事先同意，无论是否明示出处，任何机构或个人不得在任何媒介上转载本报告内容。

联系我们

  • 电话：

    010-66428877

  • 邮箱：

    marketing@ccxindices.com

  • 地址：

    中国·北京东城区朝阳门内大街南竹杆胡同2号银河SOHO-B座20621

  • 中诚信指数

  • 指数科学

中诚信指数服务(青岛)有限公司 京ICP备2020045162号-3  公安备案  京公网安备 11010102005802号法律声明