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指数周报｜债券指数周报（20251027）

摘要

上周（2025年10月20日-2025年10月26日），债券指数整体震荡，信用债指数表现优于利率债指数。利率债指数中，短久期利率债指数收益表现好于长久期利率债指数，表现最好的是中诚信0-1年国债指数；信用债指数中，表现最好的是中诚信ESG城投债投资级指数，其次是中诚信粤港澳大湾区信用债投资级指数；金融债指数中，表现最好的是中诚信商业银行二级资本债券指数；可转债指数中，表现最好的是中诚信偏股型可转债指数。

1.债券总指数表现

总指数方面，上周表现最好的是中诚信债券平衡总指数（0.05%），其次是中诚信0-2年债券平衡总指数（0.04%）；期限维度上，长期限指数优于短期限指数。

数据来源：中诚信指数

2.利率债指数表现

利率债方面，上周表现最好的是中诚信0-1年国债指数（0.02%），其次是中诚信1-3年国债指数（0.02%）、中诚信0-1年政策性金融债指数（0.02%）；品种维度上，周度收益由高到低排列：政策性金融债指数、地方债指数、国债指数；期限维度上，指数收益与久期呈负相关。

数据来源：中诚信指数

3.信用债指数表现

信用债指数方面，上周整体正收益。债券类型维度上，中诚信1-3年城投债投资级指数表现优于中诚信1-3年产业债投资级指数；信用维度上，上周表现最好的是中诚信1-3年信用债AA指数（0.12%），其次是中诚信1-3年信用债AA+指数（0.12%）；期限维度上，中诚信1-3年信用债投资级指数表现优于中诚信0-2年信用债投资级指数及中诚信0-1年信用债投资级指数，中长久期信用债指数表现更好。

数据来源：中诚信指数

4.信用债(区域主题)指数表现

信用债指数分区域来看，上周表现最好的是中诚信粤港澳大湾区信用债投资级指数（0.15%），其次是中诚信东北振兴发展债券指数（0.15%）。

数据来源：中诚信指数

5.产业债指数表现

产业债指数上周整体录得正收益，表现最好的前三位分别是：中诚信1-3年建筑行业信用债指数（0.11%）、中诚信1-3年批发零售行业信用债指数（0.11%）、中诚信1-3年钢铁行业信用债指数（0.10%）。

数据来源：中诚信指数

6.金融债指数表现

金融债指数方面，上周表现最好的前三位分别是：中诚信商业银行二级资本债券指数（0.16%）、中诚信1-3年中高等级城农商行债券精选指数（0.07%）、中诚信金融债总指数（0.05%）。

数据来源：中诚信指数

7.ESG/投资级公司指数表现

上周，中诚信ESG信用债投资级指数周度收益0.15%，中诚信投资级公司信用债指数周度收益0.13%。

数据来源：中诚信指数

8.目标日期指数表现

数据来源：中诚信指数

9.恒定久期指数表现

恒定久期指数方面，上周恒定久期信用债指数表现优于恒定久期利率债指数。恒定久期利率债指数表现与久期呈正相关，恒定久期信用债指数表现与久期呈正相关，其中表现最好的是中诚信2.5年恒定久期信用债投资级优选指数（0.12%）。

数据来源：中诚信指数

10.其他固收指数表现

同业存单AAA指数近一周收益为0.03%，近半年收益为0.38%（非年化），近一年收益0.84%。

数据来源：中诚信指数

11.可转债指数表现

可转债方面，表现最好的是中诚信偏股型可转债指数（3.25%），其次是中诚信高估值型可转债指数（2.21%）。

数据来源：中诚信指数

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